“`html

Emtia Fiyatlarında Dalgalanma ve Piyasa Gelişmeleri

Geçtiğimiz hafta, makroekonomik verilerin ve jeopolitik tehditlerin etkisiyle emtia fiyatları dalgalı bir seyir izledi.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell‘ın ifadeleri, piyasalarda dikkatle takip edildi. Fed, politika faizini %4,25-4,50 aralığında sabit tutma kararını alarak, iki faiz indirimi beklentisini korudu. Bununla birlikte, yıl sonu için çekirdek PCE enflasyon tahmini %2,8’den %3,1’e yükseltilirken, büyüme tahmini %1,7’den %1,4’e düşürüldü.

Powell, değerlendirmesinde, tarife artışlarının fiyatları yukarı çekme potansiyeline ve ekonomik aktivite üzerinde olumsuz bir etki yaratma riskine dikkat çekti. Ayrıca, Orta Doğu’daki jeopolitik riskler hakkında, ABD ekonomisinin yabancı petrole daha az bağımlı hale geldiğini ifade etti.

Fed’in yetkililerinden Waller, temmuz ayında bir faiz indirimine gidilebileceğini belirtirken, Barkin ise fiyat artışlarının göz ardı edilemeyeceğini vurguladı. Daly ise istihdam piyasasında belirgin bir zayıflama olmadıkça, faiz indiriminin sonbahara bırakılmasının daha mantıklı olacağını aktardı.

Jeopolitik alanda, İran-İsrail gerilimi yakından izleniyor. Washington yönetimi, İsrail’in İran’a yönelik saldırılarına dahil olma konusunda temkinli bir yaklaşım sergiliyor. New York Post, ABD Başkanı Donald Trump‘ın çatışmalara müdahil olma konusundaki tereddütlerinin detaylarını paylaştı.

Bu tür iddialar, Orta Doğu’daki artan jeopolitik gerilimin arz kesintisine neden olabileceği endişelerini biraz hafifletti. Ayrıca, Trump’ın askeri danışmanlarıyla olası müdahaleleri değerlendirdiğine dair haberler, gerginlikleri azalttı.

Analistler, Fed’in temkinli tutumunun ve Orta Doğu’daki gerginliğin risk iştahını sınırlamaya devam ettiğini belirtiyor.

Platin Fiyatları Hızla Yükseliyor

Değerli metaller, Powell’ın açıklamaları ve Orta Doğu’daki gelişmeler eşliğinde karışık bir seyir izledi. Son haftalarda altında görülen kar satışları, değerli metallerin fiyatlamasında etkili oldu.

Altın, Fed’in faiz oranlarını sabit tutarak yavaşlayacak bir faiz indirim sinyali vermesi ve Orta Doğu’daki gerilimlere rağmen ABD’nin daha ılımlı bir yaklaşım sergilemesiyle değer kaybetti. Öte yandan, platinin ons fiyatı Eylül 2014’ten bu yana en yüksek seviye olan 1.352,08 doları gördü ve bu yıl başından bu yana %43’e yakın bir getiri sağladı, fakat haftayı rekor seviyelerin hemen altında kapattı.

Analistler, Çin’in nisan ayında artan platin ithalatının talebi artırdığına dikkat çekerken, fiyatların altın ile karşılaştırıldığında daha düşük kalmasının platin fiyatlarındaki yükseliş üzerinde etkili olduğunu kaydetti.

Bu gelişmeler sonucunda, değerli metallerde ons bazında fiyatlar; platinde %2,7, paladyumda %1,8 artarken, altında %1,9 ve gümüşte %0,8 değer kaybı yaşandı.

Baz Metallerde Dengesizlik

Baz metaller, hafta boyunca açıklanan makroekonomik veriler ve Powell’ın beyanlarıyla birlikte karışık bir seyir izledi. Fed’in büyüme tahminlerini düşürmesi ve Powell’ın enflasyon riskleri konusundaki vurgusu, faiz indirimlerinin sınırlı olabileceği beklentisini artırdı. Bu gelişmeler, baz metallerde küresel risk iştahını olumsuz etkiledi.

Uzmanlar, ABD’nin yılın ilk çeyreğinde devreye soktuğu geniş kapsamlı tarifelerin, nisan ayındaki karşılıklı vergi artışlarının piyasalarda belirsizlik yarattığını belirtiyor. Bu belirsizlik, baz metal piyasalarında temkinli bir duruşu devam ettirmekte.

Baz metallerde bu hafta tezgah üstü piyasalarda fiyatlar; bakırda %2,1 ve alüminyumda %1,5 artış gösterirken, çinkoda ve kurşunda %0,8, nikelde ise %0,5 değer kaybı gerçekleşti.

Petrol Stokları Düşüşte

Petrol fiyatlarında, ABD’deki stokların beklenenden fazla düşmesi, Fed’in enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize etmesi ve Washington’un Orta Doğu’daki çatışmalara karşı temkinli tavrı ön plana çıktı.

ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ticari ham petrol stoklarının geçen hafta yaklaşık 11,5 milyon varil azaldığını ve 420,9 milyon varil seviyesine gerilediğini duyurdu. Stoklarda beklenilen azalma miktarı yaklaşık 2,3 milyon varil olarak tahmin ediliyordu.

Analistler, bu seviyenin son 5 yıllık ortalamanın %10 altında olduğuna dikkat çekiyor. Öte yandan, Trump’ın çatışmalara dahil olma konusundaki tereddütleri, Orta Doğu’daki arz kesintisi endişelerini hafifleterek petrol fiyatlarının artışını sınırladı.

Bu hafta Brent petrolün varil fiyatı %3 yükselirken, New York Ticaret Borsasında işlem gören doğal gazın fiyatı %8,8 artış gösterdi.

Tarım Emtiada Fiyat Artışları

Tarım emtialarında iklim değişikliği ve rekolte beklentileri nedeniyle karışık bir seyir izlendi. Soya fasulyesi fiyatları, Çin’in rekor ithalatı neticesinde yükselirken, haftanın ilerleyen günlerinde kar satışlarıyla baskı altında kaldı.

Küresel üretimle ilgili kaygılar, buğday fiyatlarını artırırken, Karadeniz’deki kuraklık uyarıları ve Avrupa’daki rekolte düşüşü beklentileri Chicago Ticaret Borsası’nda önemli fiyat artışlarına sebep oldu.

Bu gelişmeler doğrultusunda, bu hafta Chicago Ticaret Borsası’nda buğday fiyatları %5,5, mısırda ise %2,5 yükseliş kaydetti. Özellikle pirinç fiyatı %1,7 azalmışken, soya fasulyesi fiyatında yatay bir seyir gözlemlendi.

Şekerin libre fiyatı, ABD’de faaliyet gösteren emtia borsası Intercontinental Exchange’te 0,1626 dolarla Nisan 2021’den beri en düşük seviyesini gördü. Şeker fiyatı, ay sonuna göre %4’ün, yıl başına göre ise %15’in üzerinde kayıplar yaşadı. Analistler, USDA’nın 2025-2026 sezonunda küresel şeker üretiminin artacağını öngörmesinin fiyatlar üzerindeki baskıyı artırdığına dikkat çekiyor. Ayrıca, Çin’in düşük alımları ve Asya’daki zayıf ithalat da şeker fiyatlarındaki düşüşte etkili oldu.

Sonuç olarak, Intercontinental Exchange’te Libre bazında, kahve %4,1, şeker %0,2 ve pamuk %0,1 değer kaybı yaşarken, kakao ton başına fiyatı haftayı %10,3’lük bir azalışla kapattı. (AA)

“`